به گزارش ایراف، بر اساس گزارش فایننشال تایمز، بازده اوراق دهساله خزانهداری آمریکا به ۴.۵۸ درصد رسیده که بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۵ است و بازده اوراق ۳۰ ساله نیز به رکوردی بیسابقه از جولای ۲۰۰۷ صعود کرده است.
محاسبات این روزنامه با استفاده از مدلهای دفتر بودجه کنگره نشان میدهد که تداوم این سطح از بازده تا پایان سال مالی جاری، حدود ۸ میلیارد دلار به پرداختهای بهره دولت اضافه میکند و اگر این وضعیت در سال مالی ۲۰۲۷ ادامه یابد، بار اضافی بیش از ۳۰ میلیارد دلار خواهد بود.
تورم، نفت و فروش گسترده اوراق
سرمایهگذاران با پیشبینی افزایش تورم، اوراق بدهی دولتی را به فروش گذاشتهاند. تورم قیمت تولیدکننده در آمریکا در ماه آوریل به ۶ درصد رسیده که بالاترین سطح چهار سال اخیر است.
همزمان، افزایش ۵۰ درصدی قیمت نفت پس از آغاز جنگ ایران، فشار تورمی را تشدید کرده و انتظارات بازار را نسبت به سیاستهای انقباضی فدرال رزرو بالا برده است.
در اروپا نیز روند مشابهی دیده میشود؛ بازده اوراق دولتی انگلیس و منطقه یورو از زمان آغاز جنگ ایران بهطور قابل توجهی افزایش یافته و نگرانیها درباره رکود تورمی را تقویت کرده است.
هشدار اقتصاددانان: چرخه خودتقویتکننده بدهی
بیل کمپبل، مدیر سرمایهگذاری شرکت دابللاین، هشدار داده است که آمریکا در یک «چرخه خودتقویتکننده» گرفتار شده؛ چرخهای که در آن افزایش هزینه استقراض، دولت را مجبور به قرض بیشتر میکند و همین امر بازده اوراق را بالاتر میبرد.
کنت راگوف، اقتصاددان برجسته هاروارد، نیز تأکید کرده است که کشورهای بدهکار بزرگ – از جمله آمریکا – در چنبره فشارهای پوپولیستی گرفتار شدهاند و اراده سیاسی لازم برای کاهش کسری بودجه وجود ندارد.
فدرال رزرو زیر فشار تورمی جنگ
همزمان، فدرال رزرو با فشارهای تازهای روبهروست.
مقامات این نهاد هشدار دادهاند که اگر تورم ناشی از جهش قیمت انرژی مهار نشود، احتمال افزایش نرخ بهره دوباره مطرح خواهد شد؛ اقدامی که میتواند هزینه استقراض دولت و بخش خصوصی را بیش از پیش بالا ببرد.
خروج آرام بانکهای مرکزی از بازار آمریکا
گزارشهای بینالمللی نشان میدهد برخی بانکهای مرکزی خارجی برای حمایت از ارزهای خود و جبران هزینه واردات انرژی، دهها میلیارد دلار از اوراق خزانه آمریکا را فروختهاند؛ روندی که فشار بیشتری بر بازار بدهی آمریکا وارد کرده و بازده اوراق را بالا برده است.
مجموع دادهها نشان میدهد جنگ ایران تنها یک بحران ژئوپلیتیک نیست؛ بلکه بهسرعت در حال تبدیل شدن به یک شوک مالی و تورمی برای اقتصاد آمریکا و جهان است.
افزایش بازده اوراق، فشار بر بودجه دولت آمریکا، احتمال تغییر مسیر سیاست پولی و خروج سرمایهگذاران خارجی، همگی نشانههایی از یک دوره پرتنش مالی است که میتواند پیامدهای بلندمدتی برای اقتصاد آمریکا داشته باشد.
